动态投资回收期

　　一、什么是动态投资回收期

　　动态投资回收期也称现值投资回收期。指按现值计算的投资回收期。动态投资回收期法克服了传统的静态投资回收期法不考虑货币时间价值的缺点。即考虑时间因素对货币价值的影响，使投资指标与利润指标在时间上具有可比性条件下，计算出投资回收期。

　　二、满足条件

　　动态回收期是考虑资金的时间价值时收回初始投资所需的时间，应满足下式：

　　P‘t=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值

　　1）P’t≤Pc（基准投资回收期）时，说明项目（或方案）能在要求的时间内收回投资，是可行的；

　　2）Pt>Pc时，则项目（或方案）不可行，应予拒绝。

　　三、静态投资回收期和动态投资回收期的区别

　　静态投资回收期是在不考虑货币时间价值的条件下，以项目的净收益回收其全部投资所需要的时间。投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可以自项目投产年开始算起，但应予注明。动态投资回收期考虑了货币时间价值是把投资项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期，这就是它与静态投资回收期的根本区别。动态投资回收期就是净现金流量累计现值等于零时的年份，动态投资回收期一般大于静态投资回收期。

　　四、优点分析

　　动态投资回收期要比静态投资回收期长，原因是动态投资回收期的计算考虑了资金的时间价值，这正是动态投资回收期的优点。但考虑时间价值后计算比较复杂。

　　货币时间价值

　　指货币随着时间的推移而发生的增值，是资金周转使用后的增值额。也称为资金时间价值。专家给出的定义：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。

　　更简单的说资金的时间价值，是指同样数额的资金在不同的时间点上具有不同的价值，资金的增值特性。