港证监会起诉发酵，投行负面展望中信

　　上周，香港证监会称XX股份及荣智健等从事市场失当行为，随后XX股价下跌，截至昨日收盘，XX股份收于13.9港元，8月间其股价曾一度飙高至16港元以上，下跌超过15%。

　　中国XX股份借壳子公司XX泰富实现整体上市不足一个月，即面临被香港证监会提起法律诉讼。

　　而投行机构对XX的评价展望都认为消息较负面，全球知名的评级机构穆迪则表示，香港证监会对XX股份提起的法律程序，具有“负面”信用影响，但不会对XX股份的“A3”发行人评级和高级无抵押债券评级以及“稳定”展望有即时影响。

　　香港证监会指控消息负面

　　借壳XX泰富实现XX集团整体上市后，XX股份将对子公司XX泰富的一次炒汇巨亏事件负责。

　　今年8月25日，XX泰富宣布已经完成了对XX股份100%股权的收购。XX泰富自8月27日起正式更名为XX股份，其总股本由更名前的36.49亿股扩大至249.03亿股。9月1日，更名后的XX股份正式在香港开始股票交易。

　　香港证监会9月11日宣布，分别在原讼法庭和市场失当行为审裁处对中国XX股份有限公司，以及包括荣智健等前执行董事展开法律程序和研讯程序。证监会指，正寻求原讼法庭颁发回复原状令或赔偿令，促使高达4500名投资者得以回复至原状或得到赔偿。这些投资者购股19亿港元。

　　而XX股份于9月12日表示，该公司正在考量证监会的指控和申索，并寻求法律意见。不过，近期投行和评级机构都认为消息较负面。据悉，两个月前才将XX纳入研究的瑞信对此认为，消息影响负面，但因赔偿未定，暂不调整盈利预测。据披露，瑞信暂维持对XX股份的中性评级，目标12.75港元不变。

　　而全球知名的评级机构穆迪则表示，香港证监会对XX股份提起的法律程序，具有“负面”信用影响，但不会对XX股份的“A3”发行人评级和高级无抵押债券评级以及“稳定”展望有即时影响。穆迪表示，预计证监会的起诉，可能导致XX股份及其前董事，向投资者进行赔偿，将削弱XX股份的利润和现金流。虽然赔偿数额尚不可知，但XX股份财务可能受到的影响，将在可控范围内。

　　股价跌去近3港元

　　事实上，8月13日XX股份曾飙高至16.88港元，达到12个月股价新高。然而在完成整体上市，并步入9月以来，XX股份的股价近期一路走低。昨日收盘价13.9港元，较8月峰值跌去超过15%。

　　不过，在2008年9月12日至10月20日期间内，4500名投资者的购股总额超过约19亿港元，购股价介乎14.26港元至24.5港元不等，而平均购股价为18.97港元。在2008年10月20日发出盈利警告前暂停买卖，当时股价为14.52港元；XX股份在2008年10月21日恢复买卖，当日收市价为6.52港元，下跌了55%。而炒汇事件亏损源自对冲西澳的矿业并购。

　　2008年金融危机导致澳元兑美元跌破协定汇率，而XX泰富则迎来巨亏。XX在2008年10月20日的公告内披露，截至当日，XX因早前为调控其澳洲铁矿项目面对的货币风险所订立的多份杠杆式外汇合约而蒙受巨额已变现亏损及按公平价定值的亏损（盈利警告）。

　　事实上，在发生外汇风险的事件后，中国XX集团公司协调安排15亿美元的备用信贷，而人事方面亦发生重要变动。彼时财务董事张立宪先生和财务总监周志贤已辞去本公司董事之职位。2009年4月8日，荣智健宣布辞去XX泰富主席一职。