财管术语：财务内部收益率

　　什么是财务内部收益率

　　财务内部收益率（FIRR）是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。

　　内部收益率的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，是项目到计算期末正好将未收回的资金全部收回来的折现率。它取决于项目内部，反映项目自身的盈利能力，值越高，方案的经济性越好。

　　财务内部收益率不是初始投资在整个计算期内的盈利率，因而它不仅受项目初始投资规模的影响，而且受项目计算期内各年净收益大小的影响。

　　对常规投资项目，财务内部收益率其实质就是使技资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

　　财务内部收益率的计算

　　其数学表达式为：

　　其中：FIRR——财务内部收益率。

　　Bt——现金流入量；

　　Ct——现金流出量；

　　（Bt−Ct）t——第t年现金净流量；

　　n——计算期。

　　财务内部收益率计算出来后，与基准收益率进行比较

　　若FIRR≥ic，则项目/方案在经济上可以接受

　　若FIRR

　　项目投资财务内部收益率、项目资本金财务内部收益率和投资各方财务内部收益率可有不同判别基准。