联合利华将元鲸吞高露洁

　　据悉：联合利华很可能会以超出高露洁当前市值50%的价格，即大约550亿美元收购，目前，高露洁的市值为368亿美元。

　　昨日，联合利华大中华区副总裁曾锡文告诉记者，他目前并没有收到相关的收购信息，联合利华曾在3年多前把北美的牙膏业务卖掉，现在的情况与当时不同，是否会收购高露洁也说不准。但如果真能收购成功，对联合利华来说肯定是件好事，收购价格可能会是其现在销售额的2倍。

　　而上述分析师索科维斯基也认为，对于联合利华来说，进行并购交易是该公司实现将其营收提高一倍的最快方式之一。他指出，收购高露洁“将加快联合利华的产品组合向个人护理产品转变的速度，增强联合利华在新兴市场上的力量，给该公司在美国市场上提供规模效应”，以及提高该公司的利润率。

　　联合利华最近的一笔大规模收购是2000年，斥资240亿美元购并了以生产即食汤羹闻名的美国大型食品生产商“BestFood”。此后，相比竞争对手宝洁，联合利华近年来在收购举措上一直表现得相对“冷静”，宝洁曾在2006年开展了其历史上最大规模的收购，以570亿美元收购了吉列，并迅速拉大了与其他竞争者的差距，到2009年，宝洁年全球销售额已达到790多亿美元。

　　而直到2009年，对并购业务感兴趣的新CEO保罗·波尔曼（Paul Polman）入主后，联合利华在18个月时间里投资39亿欧元（约合53亿美元）进行了5桩并购交易，其中包括收购美国个人护理用品制造商Alberto Culver Co（ACV）和美国食品生产商Sara Lee Corp（SLE）旗下欧洲沐浴液和洗涤剂业务等。

　　不过，曾锡文并不赞同索科维斯基对于联合利华正在将其业务重点从食品领域转向增长速度更快的医疗和个人护理产品领域的看法。他表示，联合利华一直是食品和日化等行业并举的。

　　据了解，在中国市场上，就单一品牌而言，宝洁的佳洁士牙膏、高露洁公司的高露洁牙膏和联合利华的中华牙膏一直位居前三位。这三个品牌占据国内牙膏市场50%以上的份额。曾锡文称，联合利华甚至在中国停掉了自有牙膏品牌洁诺，全力打造中华牙膏。

　　对于收购高露洁交易的资金，索科维斯基估计，联合利华可能通过发售股票的方式筹集100亿欧元（约合136亿美元）资金，这将导致该公司的资产负债比率在交易完成后的第一年时间里达到3.7%。

　　但是，曾锡文认为，是否存在收购的可能性，资金不是问题，问题在于人家愿不愿意卖，有一些企业如花王等是私人控制，并不愿意出售。

　　业内人士告诉记者，联合利华收购高露洁的事情，10年内已经传了好几轮，最后都不了了之。索科维斯基指出，基于高露洁的当前股价与其EBITDA（即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润）计算，高露洁的市盈倍数不到9倍，创下10年以来的最低水平。

　　一位证券分析师认为，对于高露洁来说，因为是单一品牌运作，所以存在的风险相对较大。此外，高露洁的营收大部分来自美国以外，因此其业绩极易受到汇率变动影响。

　　另一方面，曾锡文认为，像联合利华和高露洁这样的大公司之间的收购，即使相互情投意合，收购难度也会相当大，因为还需要向欧盟、美国政府等申请批准。但倘若收购成功，在科研力量、生产销售等方面，高露洁可以与联合利华现有的牙膏品牌形成强有力的互补。

　　高露洁品牌简介：

　　成立于1806年，威廉·高露洁以自己的名字注册了一家公司，以生产牙膏开始事业。1890年，高露洁走出美国本土拓展全球业务。1953年，在与棕榄公司合并后，正式使用高露洁棕榄（Colgate-Palmolive）公司名称。如今，经过近200年的风雨历程，它生产的个人护理用品已经销售到世界200多个国家和地区，成为销售额达94亿美元的全球消费品公司。

　　高露洁棕榄有限公司是全球领先的日用消费品公司，拥有200多个国家的40，000多员工。我们在口腔护理、个人护理、家居护理和宠物食品等方面为大众提供高品质的消费品，其中有很多是广大消费者耳熟能详的全球著名品牌，如高露洁、棕榄、Ajax、Protex、Irish Spring、Fab、Mennen、Simply White和Hills Science Diet等，特别是在口腔护理、液体香皂和腋下护理领域，我们在全球具有明显优势，在其他领域，我们也有一大批在日用卫生方面为全球消费者所熟知的品牌。

　　联合利华品牌简介：

　　联合利华集团是由荷兰Margrine Unie人造奶油公司和英国Lever Brothers香皂公司于1929年合并而成。总部设于荷兰鹿特丹和英国伦敦，分别负责食品及洗剂用品事业的经营。在全球75个国家设有庞大事业网络，拥有500家子公司，员工总数近30万人，是全球第二大消费用品制造商，年营业额超过美金400亿元，是全世界获利最佳的公司之一。

　　早在二十世纪三十年代，联合利华的前身利华兄弟公司在上海投资开设的中国肥皂有限公司生产的“力士”香皂、“伞”牌肥皂等产品因品质优良成为中国市场的畅销货。1986年联合利华重返上海，第一家合资企业上海利华有限公司继续生产“力士”香皂。限于当时的生活水平，使用“力士”香皂被年轻人视作“开放”、“时尚”的象征。至今“力士”是中国销量第一的香皂。

　　上海利华有限公司自1987年12月正式投产以来，企业规模不断扩大，产品品种年年增加，经济效益日益提高。产品品种从初期单一的力士香皂2种规格发展到1996年的四大类72种规格。地址为上海市杨树浦路2310号。公司现已发展成为全国著名的日化产品企业，连续六年被评为外商投资先进技术企业，并荣获94年度全国外商投资双优企业称号。1995至1996年度被列入全国500家最大外商投资工业企业行列。

　　自一九八六年至一九九九年，联合利华在中国已投资八亿美元，创立了十四家合资企业，引进一百多项先进的专利技术。旁氏、力士、夏士莲、奥妙、中华、立顿黄牌、和路雪等十三个品牌分属家庭及个人护理用品、冰淇淋、食品等三个系列的产品，使得在中国贴有联合利华标签的产品种类已经可供开设一家很象样的商店，并且联系着人们日常生活的各个方面。

　　目前，联合利华在全球有400多个品牌，其中大部分是收购来并推广到世界各地，比如，旁氏原是一个美国品牌，联合利华将其买下并发展为一个护肤品名牌，推广到中国；而“夏士莲”原是在东南亚推广的一个英国牌子，联合利华也将其引入中国。“成为本地化的跨国公司”是联合利华的全球经营宗旨和长期以来的传统。这些年来，联合利华不仅将众多国际品牌带进中国市场；同时大力培植中国本地的品牌。在上海收购了一个食品类名牌“老蔡酱油”之后，1999年又有两次引人注目的收购行动：一是收购北京食品名牌“京华茶叶”，二是利用旗下占有世界15%市场份额的冰激凌品牌“和路雪”收购另一上海冰激凌名牌“蔓登琳”。

　　联合利华认识到结合国际化的科学技术和经营经验的“本地化”才会有生命力，遂投资一亿六千六百万元人民币，在上海成立其设于世界各地的第六个研究发展中心——联合利华中国研究发展中心。该中心拥有一百五十名中国科技人员；着重于产品配方的研究，尤其注重将中国传统科学所倡导的天然成分引入联合利华的产品中。

　　2000年9月22日，由上海轻工控股（集团）公司和国际著名的跨国公司共同投资重组的联合利华股份有限公司在上海宣告成立。这是上海建设轻工新高地的一次重大资产重组，被上海市政府领导赞誉为“上海经济发展的一个亮点，都市型工业的一支生力军。”英荷联合利华公司是上海轻工控股（集团）公司的重要合作伙伴。近年来，双方共同投资，先后组建了上海旁氏有限公司、上海利华有限公司、上海联合利华牙膏有限公司和上海伊利达有限公司4家合资企业。为了壮大经营规模，增强市场竞争力，双方决定重组这4家合资企业，成立新的联合利华股份有限公司，其年销售额将超过40亿元。

　　19世纪90年代，William Heskith Lever，Lever Bros公司（联合利华的前身）的创始人，为他具有革命性的新产品—Sunlight香皂制定了产品理念，即“使清洁工作变得更容易，帮助妇女减轻家务负担，促进健康，焕发个人魅力，让我们的使用者生活更美好”。这一新产品在维多利亚女王时期的英国普及了清洁与卫生的观念。这些概念在提出“企业使命”之前早就已经提出了，虽然他们的语言，还有当时认为只有妇女做家务的观念早已过时，但他们的理念仍是我们现今企业的核心。

　　联合利华的历史已经横跨了3个世纪，它的成功也历经了多个重大的历史时期：经济繁荣期、萧条期、世界大战、人类生活方式的转变和技术的进步。而联合利华一直以来不断开发新的产品，致力于改善人们的生活，比如帮助人们减少花在家务上的时间；增加食品的营养；使品尝食物成为享受；让人们开始更多的关注起自身、家庭和衣物等。19世纪末期，联合利华的前身企业为工人开设职业培训；为消费者开发的新产品获得社会广泛好评；普及卫生和个人的清洁护理；在食品中添加维生素，用以改善食物的营养…所有这些在今天看来都已不再是新鲜事物，但在当时却是领先一步。今天，联合利华仍坚信成功意味着企业行为的高标准化，‘以企业行为的最高标准对待我们的员工，消费者，社会，乃至于我们所在的整个世界’。这些年来，我们发起或参与了越来越多的项目，寻求可持续发展的产品原料；保护环境；支持当地的社区等等。