不动产投资信托（REITs）具备六大优势

　　根据市场研究机构统计，过去5年美国不动产投资信托年平均报酬率高达21.4%，其中又以投资办公大楼、购物中心的REITs商品，在2000年以来股市低迷时期，提供了惊人的报酬。2003年，美国REITs全年报酬率更冲高至38%，而2004年也有32%的获利，显示REITs风潮在美国持续发烧，吸引基金经理人纷纷将REITs列为基金投资组合中不可或缺的一环。

　　兹将REITs商品的优点特性分述如下：

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　　一般而言，资产流动性是投资人进行资产配置时十分重要的一项考虑，投资拥有高流动性的资产，可减缓交易时的折价疑虑！由于不动产市场中的投资行为，在交易过程中往往需要中介机构参与，不但费时费力且移转手续繁杂，变现性较差。将不动产证券化后，原本的不动产变成REITs，投资人可于集中市场或次级市场交易买卖不动产证券化商品，交易方式与股票相同，在交易所交易时间内可随时买卖，大幅降低原本不动产在流动性与变现性上较为不便的投资风险。

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　　由于REITs与股市、债市相关性低，若将投资范围扩大到全球不同区域、国家，更可以达到分散区域经济风险的目的。加入REITs之后对整体投资组合的风险可有效降低，同时还能增加投资组合的报酬！对一般投资人或机构法人而言，将REITs纳入资产配置中，确实可降低投资风险，又能增加实质收益。

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　　与其它固定收益证券不同的是，在通货膨胀率（消费者物价指数）上升时，一般固定收益证券的价值会有很大的下跌压力。而从过去6年美国REITs指数与消费者物价指数两者间的关系作比较，可发现两者趋于同向变动的关系，导因于当通膨现象发生时，租金、停车费等REITs相关收益来源，也会因应物价水平向上调整，使其确实拥有抵抗通货膨胀的能力。

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　　投资人投资股票时，虽其投资标的为一家特定公司，但事实上其真正投资的是该公司经营团队与其未来创造公司营收成长的潜力。REITs亦是如此，一般人直接投资不动产只是纯粹投资物业，但投资REITs却不只是投资不动产而已，更包括透过经营团队专业的管理，为此物业所带来的增值潜力，例如创造未来高现金流量、或是提高物业本身的商用价值。

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　　REITs的另一大优势就是大幅降低了投资门坎，投资一栋不动产的资金动则数百万到上千万，而投资REITs仅需数万元即可！以“宝来全球不动产证券化基金”为例，该档基金选股锁定收益七成以上来自租金收入的高股息REITs，投资全球不动产证券化商品的比例达九成以上，只要十万元就可以坐拥全球房地产的租金收入。而国内首创的每月配息机制，让投资人坐在家中像房东一般，每月定期收取租金。

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　　为了有效帮助投资人掌握最新投资讯息及严选投资标的，各家投信业者无不施出浑身解数，聘请国外专业资产管理团队担任自家产品顾问。如宝来集团特别与国际知名亦是澳洲最大的房地产资产管理公司AMP（Australian Mutual Provident Society）集团合作，由旗下的AMP资本投资公司（AMP Capital Investors）担任“宝来全球不动产证券化基金”的海外投资顾问。（提示：本文已由重新编辑）