腾中重工收购悍马：跨国并购有胆更要有识

　　四川腾-中重工机械有限公司委托的公关公司人员赵*路3日证实，腾-中重工收购**汽车公司旗下越野车品牌“悍-马”确有其事，双方已达成初步协议，但最终交易的协议条款尚待磋商决定。腾-中重工在其官方网站上说，根据与通-用汽车达成的交易条款，将享有使用悍-马品牌的权利并获得其关键高级管理层及营运队伍，悍-马公司总部和生产部门仍将设在美国，3000多个在美就业机会得以保留。

　　此次腾-中收购“悍-马”，是继今年3月**吉利汽车收购位于澳大利亚的全球第二大变速器公司之后，**汽车公司“走出去”的又一个大动作。有论者指出，这次收购显示了中国民营企业不断增强的实力，对汽车行业来说应该是一次有益的示范。笔者以为，考虑到“悍-马”品牌的特殊性，做这种乐观的判断，似乎还为时尚早。

　　不可否认，这样一起“蛇吞象”式的收购，对于提升腾-中的知名度无疑大有好处，但其中隐藏的风险更值得关注。稍微懂点汽车知识的人大概都知道，拥有强劲动力的“悍-马”是大排量、高油耗车型的典型代表，在日益注重环保的欧美国家已经“失宠”，近几年的市场表现急剧下滑，这也是通-用急于将其甩卖的一个重要原因。收购这样一个处于“黄昏期”的品牌，未来的市场前景并不乐观。而且从资历来看，腾-中并没有太多经营此类产品的经验。更为重要的是，交易双方透漏的消息显示，收购内容只涵盖了品牌和人员，却回避了最为核心的技术问题。如果没有技术上的获益，仅仅购买了一个日益走弱的品牌，并且还要负担起巨额的人力成本，这样的收购到底有多大经济效益，尚待考证。

　　金融危机以来，国外众多企业甚至包括一些老牌企业纷纷陷入困境，资产价格大幅下跌，接受外国企业投资的门槛也不断降低，这为我国企业走出国门，开展海外投资创造了良好的条件。民企抓住这一机遇勇于“走出去”，借此扩大企业知名度，开拓国际市场，学习先进技术，提高管理水平，这当然值得鼓励。但是，勇气不等于盲目的冲动，天下没有免费的午餐。危机在为收购提供机遇的同时也设置了重重“陷阱”。对于企业来说，一旦在人力成本、市场前景、品牌价值等方面不能作出准确判断，而仅仅为了追求所谓的国际化盲目出手，就有可能变成拿钱给别人堵窟窿，“赔了夫人又折兵”。不少企业满怀激情杀出国门，最后却铩羽而归，这种例子并不罕见。