信托产品：中产阶层资产配置的重要工具

　　一提到信托产品，很多人都会想到金信信托的伊利事件以及金新信托事件，将信托产品和不规范、风险大相联系起来。其实，在经历了几次信托业大整顿之后，信托产品已经成为一种风险相对较低，收益相对较高的产品。正是由于信托产品所具有的这一风险和收益特性，使得其在家庭理财尤其是中产阶层的家庭理财中扮演着越来越重要的角色，成为家庭资产配置中不可多得的重要理财工具。

　　整顿和规范大大降低了信托产品的风险

　　最近几年，管理层在信托业整顿、规范和监管上下了很大功夫，经过关停并转，信托公司家数由239家锐减到现在的59家。这次大调整为信托业的积极发展创造了很好的基础。据悉，信托业还将实行像证券业一样的分类监管模式，监管层将对信托公司进行分类，优秀的信托公司将允许进行创新试点，给予更大地发展空间。这种监管模式的改变，必将使信托公司更加注重自身的规范经营，从而使其更加重视自己发行的信托产品的质量和信誉。

　　另外，由于信托公司数量的减少，使得信托公司的牌照资质更加具有价值，这种牌照的价值从另一方面也保障了信托产品的安全。目前，如果哪家信托公司的产品到期无法兑付本金和承诺的收益，将有可能被吊销信托牌照，面对这样的压力和信托牌照的无形价值，使得信托公司宁愿自己垫钱也要将信托产品兑付。因此从这个意义上来说，信托产品的风险是很低的。

　　产品设计机制保障了信托产品安全

　　目前投资者能够买到的信托产品大多是资金信托产品，信托募集到的资金投向主要是贷款、房产、证券投资、股权等。这些信托项目要么设有优先受益权，当信托资产和收益低于预期值时，一般受益人资产将用于偿付优先受益人本金和收益；要么有担保人，多为资质较好的大型国有企业担保，甚至是财政担保或者财政收入保证；要么有抵押物，抵押物的评估资产往往高出信托资产一倍。因此，信托产品的安全性还是比较相对较高的。

　　收益稳定，期限适中

　　信托产品有两种，一种是稳定收益产品，这种产品的预期收益在产品发行时就已经固定下来。另一种是浮动收益产品，预期收益不固定，比如一些募集资金用于新股申购的信托产品。尽管浮动收益产品其收益不固定，但有经验的投资者还是能够比较好地预测其收益区间的。稳定收益产品在所有产品中占据了主流地位，因此，总体来看信托产品的收益还是比较稳定的。从期限来看，信托产品一般在1年到3年之间，期限相对适中。

　　据统计，截至7月底，今年共计发行信托产品296只，发行规模达337亿元，平均信托期限为2年，平均预期年收益为4.6%。

　　06年1月－7月信托产品简表

　　产品只数发行规模平均期限平均预期年收益率1年期产品预期年收益率2年期产品预期年收益率3年期产品预期年收益率296337亿2年4.6%4.1%4.71%4.96%

　　信托产品较其它产品具有优势

　　从理财和资产配置的角度来看，个人或者家庭的资产中总是有一部分资金是可以沉淀下来，在一个适中的期限内不需要使用的，而且这笔资金一般是要求有稳定回报的。这类资金的投向目前来看主要有银行定期存款、货币市场基金、中短债基金、限定性券商集合理财产品、银行人民币理财产品、国债、信托等7大类。

　　这7大类产品的收益和流动性特性如下表（按照2年投资期限）：

　　资金投向预期年收益率流动性（期间变现能力）货币市场基金2％左右流动性强，随时变现不影响收益中短债基金2％左右流动性强，随时变现不影响收益限定性券商集合理财产品2％左右多半可以随时变现，不影响收益国债（2年期）2.5%左右流动性强，期间变现会影响收益银行2年期定期存款（加息后）3.06%期间变现会影响收益银行人民币理财产品（2年期）3.4%期间变现会影响收益信托（2年期）4.71%左右期间变现会影响收益

　　从上表可以看出，不考虑流动性的情况下，2年期可投资的具有固定收益特性的产品大类中，信托产品具有非常明显的优势。而且在近期加息后，信托产品的收益还将水涨船高。由此我们不难作出判断，对于资产配置中可以沉淀下来，在2年左右时间不需要使用的资金而言，信托产品是一个非常好的选择。

　　购买信托产品需注意的几方面：

　　1、对信托公司进行优选。尽管在前期整顿和规范后，信托业的风险显著降低，但我们仍然需要将进一步降低风险，特别是在监管层将进行信托业分类管理的大背景下，信托公司优选尤其重要，因为优质的信托公司将会发展地更快更好，也将给投资者带来更稳健的信托产品。信托公司优选主要参考依据为：信托公司的财务指标，包括注册资金、净资产、信托资产、净利润等；信托公司的大股东背景，民营的大股东不如国有的，国有参股的不如国有控股的。

　　2、如果是外地的信托产品，购买时需要注意资金安全。由于信托产品是私募产品，一般不允许在营业地范围外签署购买合同，因此，在购买外地的信托产品时，将涉及到资金跨地区转移，这就需要注意资金安全。

　　3、信托产品资金门槛较高。由于信托产品发行时，不能超过200份限额，使得信托产品资金门槛较高，一般的信托产品资金门槛都在10万以上，有的甚至达到100万以上。因此，信托产品可能更适用于中产的投资者。

　　4、将信托产品纳入到个人或家庭的资产配置中去，在合理比例范围内购买。信托产品资金门槛高，投入金额大，在相对适中的投资期限内流动性差，而且不排除有万一的风险，因此，不应该将资产的全部或者大部分都投向信托产品，而应该根据自身风险承受能力和投资偏好，按照总资产的一定比例去投资，这样才能实现家庭稳健的理财目标。