高等学校资产负债率合理范围的界定

　　高等学校资产负债率合理范围的界定

　　近年来，高校之所以能够较快较好的发展，充分利用市场手段多渠道融资是一条宝贵的经验。可以说，高等教育发展到现在这个规模和水平，与银行等部门对教育的支持是分不开的。但高校的负债规模必须在合理控制风险的前。

　　近年来，高校之所以能够较快较好的发展，充分利用市场手段多渠道融资是一条宝贵的经验。可以说，高等教育发展到现在这个规模和水平，与银行等部门对教育的支持是分不开的。但高校的负债规模必须在合理控制风险的前提下，适度利用银行贷款等外部资金。也就是说在市场经济条件下，高校的资产负债率必须保持在一个合理的水平，高校负债有一个“度”的问题。适度的负债可以给高校带来好处，促进高校健康持续发展；过度的负债则可能使高校陷入困境，甚至破产。因此，合理确定学校负债的规模和尺度，是高校实现可持续健康发展的关键问题之一。

　　反映高校负债状况的主要指标是资产负债率。它是指一定时期负债总额同资产总额的比率，表明总资产中有多少是通过负债筹集的，是国际公认的确认偿还能力和经营分析的重要指标。负债率过高，表明财务风险太大；负债率过低，说明存在着对财务融资杠杆利用不够的问题。

　　一、资产负债率界定的理论依据中华会计网

　　在企业财务理论中，分析资产负债率范围的常见方法有资本成本法、投资回报差别法、现值调整法以及比较分析法等。但是，这些方法是以市场经济环境和股权自由交易为前提的。由于我国教育行业经济运行的特殊性，高校的税收政策和财务会计制度与企业有较大差别，故上述方法不能完全适合于高校。一般来说，确定合理资产负债率宜遵循以下原则。

　　1、寻求投资回报差别最大化。高校负债经营的最终目的是利用有限资产来筹集更多资金，充分发挥出借债的财务杠杆效应，进而实现高校资产的保值、增值。为了实现这一目的，高校须将负债率控制在0～50%之间的某个合适范围内，才能保证借债给高校带来的收益多于高校为债务所支付的利息，即确保负债所承担的利率低于高校的资产盈利率，以证明高校实施负债经营策略的合理性和可行性。

　　2、要参考国际相关行业标准。在西方国家，1992～2002年主要企业的平均负债率在45%～60%之间，其中美国63%、德国62%、法国58%、加拿大49%。与此相比，我国企业的资产负债率偏高，我国同期全部独立核算企业资产负债率约为55%～65%。从我国其它行业来看，不同行业的资产负债率也各不相同，例如交通、运输等基础行业为50%左右，加工业为65%左右，商贸业为80%左右。但我国教育行业的负债率尚无统一的测算结果，只能将其他行业的标准作为参考标准。中华会计网

　　3、追求资产利用率最大化。在政府教育投入有限的情况下，高校为了加快发展，获得最大的社会效益和经济效益，应敢于承担风险，灵活采取负债融资经营策略，利用现有资产来筹得更多的外部资金，改善办学软硬件环境，尽可能提高有限资产的利用率。因而高校的资产负债率应大于零，但也不是越小越好。

　　4、确保偿债风险最小化。高校管理层应当认识到，负债经营必然会伴随着一定的风险，负债越多所带来的风险也越大。一旦高校管理不善，无法及时偿还到期债务，将会降低债权人的投资信心，会给学校继续融资带来很大困难。若到了资不抵债的地步，还将会严重制约学校的可持续性发展。因此结合我国国有高校承担教育公益服务工作的性质，资产负债率不应过高，至少要保证高校的净资产多于全部债务。

　　5、考虑教育行业的平均水平。行业平均水平代表了同行业在社会必要劳动时间内，社会必要劳动强度和熟练程度下生产一件产品所需要的平均劳动时间，是衡量该行业发展的一个参考指标。根据湖南省部分高校资产负债分析，2000年高校资产负债率平均为20%左右，办学规模大的高校负债比率较办学规模小的高校要高一些。经济发达地区高校的资产负债率偏低，而经济不发达地区高校的资产负债率偏高。因此高校在制定合理负债规模时，应考虑教育行业的平均负债水平。

　　6、寻找高校效益较好时的资产负债率。对于具体某一所高校而言，在综合分析上述因素的基础上，界定资产负债率的合理范围时，还可以通过纵向分析，评价该校历年来有关财务报表和业绩数据，运用统计学方法，寻找出经济效益较好、资产收益率高的时点，将该时点对应的资产负债率作为高校制定未来资产负债率的基本标准。

　　二、界定资产负债率合理范围应注意的问题

　　1、要综合分析负债结构并合理制定还款计划

　　资产负债率是分析经营状况和潜在风险的重要指标之一。但在实际经营管理中，仅仅依靠资产负债率的高低是难以精确判断出负债状况的优劣的，必须结合负债结构以及高校的特点进一步分析。经调查，目前国有高校负债结构中，高校负债主要由银行贷款、上级银行贴息贷款和各种欠款组成，其中各种欠款是其负债的主要组成部分。由于国有高校经营的特殊地位以及市场竞争，各种供应商多不愿失去高校这样的大客户，导致高校的欠设备、基建款平均约占各种应付款的50%以上，而银行贷款利用则相对较少，且基本上是低息或无息贷款。同时，国有高校的负债经营的含义不同于企业的负债经营，以欠款为主的负债结构决定了国有高校的经营者们并不急于还款，因而负债给高校带来的还款压力不大。因此，各高校应根据自身不同的负债结构，对有息贷款和无息欠款，制定不同的还款计划。

　　2、综合考虑政策、体制和市场环境等因素的影响

　　从理论上说，每所高校都应有一个最优负债率，但由于高校会计制度不同于企业会计制度，在实际工作中如何确定高校最优负债率却十分复杂。高校的负债经营规模会受到当时社会经济状况、国家教育政策、行业发展趋势、经营管理体制以及经营单位所处的竞争环境等因素的影响。同时，高校的资产负债率还与高校预期收益水平有关，即市场繁荣、经济高涨时期，资产负债率可高些，反之则应低些；与高校的经营思想有关，即高校采用大胆的经营思想，资产负债率可高些，反之则应低些；与对高校的控制权有关，即高校在扩大规模吸收资本过程中，不使对高校的控制权受到影响，资产负债率可高些，反之则低些等等。所以，只有综合考虑各种因素的影响，正确认识并掌握负债率指标的作用，才能科学合理地确定高校的经营策略，促进高校高速、稳定、持续地发展。

　　3、建立风险预警系统并动态监控负债状况

　　高校资产负债率是依据高校资产和负债规模来确定的，由于资产和债务数额都是处于不断变化中的，因而资产负债率应是一个能够随时反映高校还款能力和经营绩效的动态指标。为了更好地监控高校负债状况，有效规避负债运营风险，可以根据各个高校自身特点和资产负债率的高低，结合资本运营状况，采用综合评分的方式，建立高校负债经营风险预警系统。通过收集有关财务信息，对高校资产负债率等敏感性财务指标进行动态跟踪，评价高校的偿债能力，依据各项指标的变化确定负债经营警戒线，考核负债运营业绩，及时发现潜在风险，并提出有效的风险防范对策，为教育部门评价高校负债融资合理性、高校管理层做出正确经营决策提供重要参考和政策建议。

　　4、利用负债资金必须持谨慎态度，进行充分论证，把握好几个问题

　　一是合理控制贷款规模，不能盲目举债。对一些必须要搞、晚搞不如早搞的项目，可以考虑贷款；二是贷款必须考虑还本付息，必须在预算中留足还本付息资金；三是合理使用贷款，绝不能用贷款给教师发放津补贴，防止出现学校用事业收入提高津补贴水平，而给事业发展留下资金缺口，再用贷款来弥补的现象发生；四是要强化风险意识，即要严格要求各级各类学校特别是高校财务管理，确保资金安全；要建立高校大额资金流动监控系统，及时了解资金流动情况；要控制贷款规模，合理科学地利用信贷资金，防范贷款风险；要加强对学校建设项目的监督和建设资金使用情况的审计，控制标准和规模。