恐惧席卷，破发蔓延

　　国内新闻：市场担心的篮筹集体破发终于成为事实！

　　在中国太保周三跌破发行价引发的恐慌情绪笼罩下，昨日，股价处于破发边缘的中煤、中海集运双双跳空低开，收盘分别大跌9.93％和5.65％，携手加入破发股行列！

　　前日太保破发，而昨日上市中原环保就宣布暂停打新！本轮牛市首只破发股中国国航曾因大股东增持而最终大涨，如今，这些相继破发的个股，会得到大股东的出手相救吗？

　　中海集运中煤结伴破发

　　本周三中国太保的破发，吹响了大盘蓝筹股集体破发的冲锋号！

　　昨日，不仅是太保股价继续因限售股的狂抛而大跌，更有多只股价濒临破发边缘的蓝筹股加入到破发行列中。

　　首当其冲的正是市场此前认为破发危险系数最高的中煤（601898，收盘价16.69元）！该股的限售股要到5月才解禁，但昨日无限售股股东已经开始了大甩卖。

　　虽然中煤能源前日收盘价还在18.53元，距发行价还有近1.7元的空间，但昨日该股直接低开在18元，最终将16.83元的发行价踩在脚下，以16.68元收盘。

　　其次是中海集运（601866，收盘价6.51元），该股在3月12日有7亿股限售股开始上市，随后不断下跌。昨日该股跳空低开后，虽然一度在6.62元的发行价上方拼命支撑，但最终还是没能抵挡住猛烈的抛盘，最终以6.51元报收。

　　目前，已有中国太保、中煤能源和中海集运三只个股跌破发行价。但分析人士认为，破发不会就此结束，因为还有多只个股逼近发行价。

　　首先是建设银行（601939，收盘价6.57元），该股昨日最低跌至6.46元，距发行价仅有1分钱，后市破发可能性很大。此外，中国石油（601857，收盘价16.99元）连续两日跳空大跌，股价距16.7元的发行价不足0.3元，今日很可能破发。

　　大股东会否再次相救？

　　次新股不断破发，有人认为是与国际接轨的表现，也有人认为是牛市转熊的信号，但更多的人认为，新股破发的本质原因还是发行时定位就太高。

　　不过，无论如何，出现目前这种尴尬，该是大股东出手的时候了。

　　2006年8月18日，中国国航上市首日盘中一度跌破2.8元的发行价。不过，国航控股股东中航集团很快表示，已经通过二级市场增持国航股权1.23亿股。此后，虽然国航股价在发行价下徘徊多日，但最终走出了大涨行情。

　　很明显，大股东的增持行为在很大程度上增强了投资者的信心。而在海外市场上，大股东增持股权，往往都是稳定股价、增强股东信心的举动。

　　现在，大盘蓝筹股破发的情况越来越多，这些破发的大股东会不会出手相救？分析人士对此表示怀疑。

　　目前，不少个股的破发，其实正是大小非减持解禁股所致。限售股股东在二级市场上的获利已经高达数倍，目前正是他们套现的机会，因此期望大股东来拯救股价的可能性不大。即便大股东增持，能否抵挡住其他大小非股东的抛售，这也存在相当大的难度。

　　不过，分析人士认为，不论大股东增持能否真正拯救股价，但如果能有增持的举动，最起码也是一种负责任的行为，是应该值得肯定的。记者曾子建

　　破发·资金面反应

　　打新神话破灭

　　中原环保不敢玩了

　　随着股市持续暴跌以及中国太保成为本轮暴跌中首只破发股，打新资金开始逃离这个不再包赚不赔的市场！

　　昨日，中原环保（000544，昨收盘11.96元）公告称，将“打新”资金追加至2亿元的计划中止。

　　公告还表示，公司修订了新股申购管理办法，当公司申购的新股连续两次上市首日收益率低于同期银行活期存款利率，或最近一次新股上市首日跌破发行价，上述两种情形出现其中任一种时，公司将停止新股申购操作。

　　若连续两只新股上市首日按最低价测算的收益率高于同期银行活期存款利率，公司可重新启动新股申购操作。

　　分析人士认为，中原环保之所以打消申购新股的念头，主要还是受近期次新股跌破发行价的影响。

　　牛市以来，新股上市后往往大幅溢价，这也吸引上市公司拿出大把现金参与新股申购。去年1月，海马股份曾一次性拿出35亿元用于打新股。

　　统计显示，目前上市公司用于打新股的资金超过100亿元。分析人士认为，随着打新股预期收益越来越低，将有越来越多的上市公司不再打新股。

　　据平安证券测算，2007年新股申购资金的年化收益率约为15.15%，但今年以来新股收益率水平大幅下降。

　　今年1月以来，新股平均中签率仅为0.1327％，远低于去年全年平均0.3072％。同时，随着新股表现的下降，今年1月以来的新股申购年化收益率仅为11.3％，低于去年全年平均收益率16.57％。在此情形下，便使得许多资金望而却步