王小罡：次贷风暴对我国保险业的三大启示

　　AIG（美国国际集团）：CDS巨亏损失12倍于压力测试

　　全球保险业泰斗AIG在次贷危机的打击下摇摇欲坠。

　　观其股价，在2007年6月1日达到72.65美元的最高价后，一路下跌，到2008年9月11日报收17.55美元，破产危机爆发后更一度跌到9月17日的2.05美元，不到2007年6月的3%，相对于同期的标普500指数，AIG股价跑输了93个百分点。导致AIG股价一年多来持续下跌的主要原因，是AIG公司最近三个季度的连续亏损。根据公司财务报告，最近三个季度AIG亏损共达185亿美元，接近于此前五个季度盈利之和192亿美元。

　　实际上，超高等级CDS（信用违约互换）产品是2007年四季度AIG巨亏的主要原因，但是对于2008年一季度和二季度而言，AIG净亏损的原因不仅是CDS产品，还在于其他次贷相关资产的市值下跌。

　　有关资料显示，AIG投资的Alt-A保险利益的保护。

　　因此，次贷危机启发我们，金融监管模式应该“前台全面而灵活，后台强化而严厉”。

　　我有话说